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浅谈拜登当选美总统对我国化工行业可能产生的影响南宫

端午娱乐网 2022-08-05 11:45:11

浅谈拜登当选美总统对我国化工行业可能产生的影响

历届美国总统大选

对油价的影响

北京时间8日9时,拜登以当选总统身份登场发表讲话。纵观过去几届美国总统大选,可以发现每一次美国总统换届之后,国际油价的动荡都呈现出惊人的相似。这一次总统大选之后,是否会再次出现类似的情况呢?

首先回顾一下过去几任美国总统当选后,油价大震荡的情况

1992年克林顿当选

1992年克林顿当选总统后油价变化

在选举结束后,随后的72天时间当中,布伦特原油价格降低了15%。但油价跌至低谷后,仅12天时间,又暴涨了12.5%。有分析人士指出,油价当时下降的原因是由于新总统上任,人们对未来经济形势的不确定导致。而油价随后迅速恢复的一大原因,竟然是因为沙特带领OPEC将石油日产量减少了100万桶。

2000年小布什当选

2000年小布什当选总统后油价变化

小布什大选获胜后,布伦特原油价格小涨了3美元/桶,但随后的35天时间中,大跌37.3%。但油价跌至低谷后,43天内又反弹了37.7%。上世纪90年代末期,美国经济经历了一个快速发展期,小布什当选后,美国又有了对经济衰退的担忧。

与此同时,伊拉克涌入市场的原油增加,这双重因素拉低了油价。但油价同克林顿当选总统时一样,油价经历了快速大跌之后又开始快速反弹。OPEC在那一时期同样采取了减产行动,日产量减少了150万桶。

2008年奥巴马当选

2008年奥巴马当选总统后油价变化

奥巴马获胜后,50天时间内布伦特原油价格大降47.2%,几乎减半。但油价跌至低谷后,短短13天时间内,油价又暴涨了44.5%。奥巴马当选总统时的油价大跌,和2008年的金融危机有密切关系,不过这并没有影响油价随后的迅速反弹。

本次美国总统竞选,将影响到中美贸易下化工原料的走势!我们来分析一下美国大选拜登当选对部分石化产业可能会产生的影响:

拜登当选

对部分石化产业的影响

甲醇

由于拜登政府有计划重新与伊朗建立联系,届时多达100万通/天的伊朗石油重返市场。而拜登计划发展绿色能源,推动美国重返《巴黎气候协定》会减少原油需求,利空油价,短期将导致甲醇价格受油价影响下行。但长期来看甲醇的供需格局会因美国解除伊朗经济制裁后明显收紧,伊朗出口有了更多选择,港口地区甲醇供应有缩量预期,且非伊朗货与伊朗货间的价差有望收窄,供应紧张成本上行将长期利多国内甲醇市场。

芳烃

受国内大型炼化一体化项目集中投产,国内苯乙烯的进口依存度降低趋势,加之自2018年中国对来自于原产于韩国、台湾地区和美国的进口苯乙烯进行反倾销征税,对美国的货源征收13.4-55.7%,近两年来美国出口至中国的占比持续降低,已由2016年的12%降至2019年1.67%。美国大选对于苯乙烯的供应格局基本不会产生大的影响。

目前苯乙烯的逻辑更多注重于供需平衡的变化,今年下游产业汽车、家电等恢复良好,企业订单增加,令下游端工厂开工负荷处于较高水平,企业利润亦丰厚,逐步对上游苯乙烯支撑加大,抵消苯乙烯国产装置投产增量对市场的抑制。

烯烃

烯烃产业链来看,整体烯烃衍生品对美国货物依赖不高,大选结果对整体贸易结构影响有限。但就烯烃原料多元化进程来讲,中国进口丙烷及乙烷的来源国中,美国是不可或缺的一方。大选双方来看,拜登主张加强页岩油业监管或有可能影响美国丙乙烷等轻质原料气的产出。

丙乙烷的供应结构及关税升降都将对中国进口方向产生巨大影响,从而影响全球丙乙烷贸易结构,对我国近年来上马的部分以丙乙烷为原料的裂解装置或存有一定制约,从而影响我国石化原料多元化发展。

聚烯烃

目前国际原油市场整体位于区间盘整,且OPEC+坚定减产的态度始终为油市下方提供重要支撑。短期来看拜登当选对国际原油而言属于利空,但长期来看,国际油价走势还是要回归供需基本面的。中国作为全球制造业大国,在疫情背景下终端产品的出口需求量有所增加,美国大选对聚烯烃影响不大。

聚氨酯

聚氨酯产业方面,自中美贸易战以来,聚氨酯产业终端家居出口方面遭遇重创,迫使一些企业外迁东南亚,但目前看外迁之路并不顺畅。原料方面,我国聚氨酯原料对外依存度逐渐下降,特别是MDI有较大出口优势。软泡类原料出口方向主要在东南亚、中东等区域。注册成品油公司 13478653486。而中长期来看,美国对华贸易政策不会较大调整,因此无论谁当选,对于国内聚氨酯产业来讲均无实质影响。目前来看,优化国内产业链供给,提升高品质原料供应、开拓下游新的应用领域是产业发展的方向。

增塑剂

无论选举结果如何,原油等大宗商品市场将在大选后初期预计将有剧烈震荡,然而中长期来看,需求端修复性回升可期。同时无论谁当选对中美关系走向的变化影响微乎其微。

拜登当选,中美恢复贸易谈判的可能性将大增,将对国内化工品尤其外贸型行业存在利好预期。目前国内经济仍处于复苏进程,内循环主导下,经济增长更加依赖国内产业链、供应链的畅通,例如国内丁辛醇及增塑剂产业链对应终端PVC制品市场,其相关应用领域汽车、建材等行业市场需求在四季度内需订单持续释放支撑下,原料企业产销率仍保持上升趋势,整体行业消费量将继续呈现景气性上升周期。

美国这次大选将对

油气行业有什么有影响呢?

从拜登及民主党团队的能源政策方向来看,可再生能源的倾向将推升美国石油生产成本,限制页岩油产出规模。

在新冠疫情肆虐的大环境下,美国大选对于油价的影响要远远弱于产油国联盟的产量政策,市场正在寄望于OPEC+暂缓原定计划的增产以促进油市平衡,核心产油国沙特及俄罗斯有意向在明年加大减产力度以匡扶油价,且不论能否兑现,在短期内能够缓解油价的下行压力。

最新一期的美国API原油库存数据意外录得大幅下降,这再度证明了新冠疫情模糊了美国石油消费淡旺季分野,将对多头信心提供进一步支撑。综合判断欧美原油期货价格将继续录得回升,美原油WTI将在短期内再度上测40美元/桶一线。

事实上,美国总统大选在能源相关问题上发挥着重要作用,尤其是石油和天然气话题。拜登当选美国总统,他将采取什么样的能源政策?

在2020年最后一场电视总统辩论中,拜登要让(美国)脱离石油工业!但事实可能无法让他兑现这一承诺。页岩革命使得石油行业在美国几个州占据了重要地位,直接和间接地提供了许多就业机会。拜登认为,“石油工业污染严重”“随着时间的推移,它必将被可再生能源取代”。

拜登对于页岩气的观点比较谨慎。他没有打算禁止天然气的开采,只是想阻止井口气的燃烧以及在联邦土地上发放新的钻探许可。此外,他希望逐步淘汰受到环保人士严厉批评的水力压裂技术。注册成品油公司 13478653486。2019年得克萨斯、宾夕法尼亚等几个州的石油产量为300万桶/日,天然气产量为1350亿立方米/日,如果停止勘探开发,油气产量将不可避免地下降。

拜登认为,气候变化问题是对人类生存的威胁,这也是他将其列为竞选重点之一的原因。如果当选,他希望美国重新加入《巴黎协定》。在国家层面上,他希望到2035年全面实现能源脱碳,转而专注于可再生能源和核能。拜登支持绿色能源发展,在他的领导下将不会建造任何新的燃煤电厂,这将是可再生能源和绿色清洁能源领域的巨大胜利,但对于美国石油和天然气行业则是坏消息。

尽管拜登发表了支持能源转型和气候保护的声明(考虑到他关于石油的言论引发的争议),但他相信,2050年前化石能源行业不会消失,该行业的员工也不会失去工作,而且在其他替代方案中将创造更多的就业机会。

作为化工人,要相信我们的国家是个有着坚强领导力的大国。我们有足够的底气,有十四亿人的庞大市场,只要成功构建起内循环为主的大格局,自然能够以不变应万变。美国大选结果已定,原油与国内化工市场的浮动,会带来什么样的影响?让我们拭目以待。

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